Мова біржових трейдерів непідготовленій людині здається повною абракадаброю: форвард, ф'ючерс, хеджування, опціон. Хоча під цими словами ховаються цілком зрозумілі дії. Це не спроба закритися від необізнаних, просто так зручніше.

Що таке ф'ючерсний контракт

Сенс терміна «ф'ючерс» можна зрозуміти, виходячи з перекладу з англійської мовислова future – майбутнє.

Ф'ючерс (ф'ючерсний контракт): угода, ціна та кількість товару за якою зафіксовано на момент підписання контракту, а зобов'язання (необхідність сплатити угоду) виникнуть через певний ф'ючерсом час.

«Певний час» має бути як мінімум більше двох робочих днів. Інакше ця угода називається інакше.

Простіше кажучи, ф'ючерс – це торгівля ризиком. При цьому контрагент, який не бажає ризикувати, пропонує свій майбутній товар по вигідною ціною. За це отримує багатий збут. Покупець за свій ризик може отримати у майбутньому товар за нижчою ціною.

Відмінність ф'ючерсного контракту від форвардного полягає в тому, що форвард- це разова, не стандартизована, позабіржова угода. Ф'ючерсами торгують на біржі і постійно.

Часто після закінчення терміну реальної угоди не відбувається, робиться виплата різниціміж ціною контракту та реальною ринковою ціною на день, обумовлений контрактом.

Допустимо, фермер навесні виставляє на біржу ф'ючерс на продаж пшениці по 100 $ за барель. Восени ціна пшениці на момент викупу товару становить 110 $ за барель. Ось 10% чистого прибутку. А можливо, через місяць вона становитиме 130$ за барель.

У разі фермер є хеджером (), яке покупець – спекулянтом. Це слово у нас досі має негативне забарвлення, хоча біржовий спекулянт – гравець, який заробляє на ризикованих операціях. Ціна могла впасти до 90$, тоді спекулянт опинився б у мінусі.

Докладніше про відмінність ф'ючерсів та опціонів написано. Незважаючи на те, що ці поняття дуже схожі, існують і відмінності.

Індексний ф'ючерс

Часто в економічному розділі новин звучать слова: індекс Доу-Джонса (Dow-Jones), Hаcдак (Nasdaq), РТС (російський біржовий індекс). Значення цих індексів розраховуються з багатьох показників економіки, до якої належить індекс.

Перші з цих – американські. Доу-Джонс - промисловий індекс, що характеризує ринкове становище 30 найбільших компаній США. Натомість оперує акціями високотехнологічних корпорацій.

Ф'ючерсні контракти можуть укладатися як на постачання товарів, а й у зміни індексів. Такі ф'ючерси називають індексними. Тут прибутком (чи збитком) є зміна значення індексу, яким укладено угода. У контракті визначається ціна одного пункту, після закінчення ф'ючерсу проводяться розрахунки.

Метою укладання контракту може бути спекуляція на зміні індексу або хеджування цінних паперів, що входять до розрахунку цього показника.

На російських біржах найпопулярнішим залишається ф'ючерс на індекс РТС, який характеризується:

• високою ліквідністю;
• мінімальними витратами;
• максимальним кредитним плечем.

При укладанні ф'ючерсу на індекси всі відносини покупця та продавця відбуваються через біржу, без необхідності прямого контакта.Как нарахування прибутку, і списання збитків.

Після закінчення терміну контракту кожному учаснику угоди за результатами торгів буде нараховано (або списано) суму різниці між ф'ючерсною та реальною, біржа отримує свій відсоток за посередництво.

Ф'ючерси на золото

Також, як і звичайні ф'ючерси, угода щодо золота має ті самі принципи, лише базовим активом є золото. Ф'ючерси можуть бути (аналогічно до інших видів контрактів):

Вигода ф'ючерсів із золотом у тому, що біржа надає плече 1:20. Тобто для здійснення операцій достатньо забезпечення, що становить 5% від суми угоди. Але й ризик зростає пропорційно.

Дії, що дають змогу отримати прибуток або знизити ризики:

• купівля для підвищення ціни на метал;
• придбання для зниження ціни на метал;
• торгівля з використанням біржового "плеча";
• хеджування втрат від підвищення вартості золота;
• хеджування втрат від зниження вартості золота.

Ф'ючерси на нафту

Ф'ючерсами на нафту торгують біржі:

Зараз лише 2% ф'ючерсних угод здійснюються реальними постачальниками та споживачами нафти, які хеджують свої ризики. Інші 98% угод здійснюються спекулянтами.

Торги на біржах електронні, фізичного постачання нафти не відбувається. Після закінчення торгів провадяться розрахунки між сторонами ф'ючерсу.

Вигода роботи на цьому ринку полягає у наданні кредитного «плеча» (1:6), мінімальний лот 10 барелів. Тому починати заробляти можна, вклавши символічну суму - трохи більше 7000 рублів.

Так само, як у випадку із золотом, наявність кредитного «плеча» становить як велику вигоду, так і збитки в тій же пропорції.

Фахівці вважають ф'ючерсні угоди найбільш ризикованими. Імовірність успіху тут дорівнює ймовірності збитків – 50/50. Тому не рекомендується вкладати у цей сектор понад 20% капіталу.

Коли трейдер-початківець вперше потрапляє на біржу, голова йде кругом від найрізноманітніших термінів: ф'ючерси, опціони, варіаційна маржа, експірація. Тут уже основне питання не як торгувати, а як насамперед зрозуміти інших. А тому далі поговоримо, що таке ф'ючерс простими словами.

Простий приклад

Найчастіший приклад, який наводять, коли намагаються пояснити недосвідченій у біржовій термінології людині, що таке ф'ючерс і з чим її їдять – це фермерська діяльність. Отже, уявіть, що ви є фермером. Ви плануєте засіяти поле кукурудзи та восени продати врожай, скажімо, за 1 тисячу доларів. Нинішня ціна дозволяє отримати такий прибуток. Однак, як ціна вагатиметься в майбутньому – невідомо. Тому фермер йде на біржу і укладає ф'ючерсний контракт, який і покриє всі ризики. У результаті якщо зерно восени ви продасте лише за 900 доларів, угода з ф'ючерсу вам покриє різницю і ви отримаєте заплановану суму. Якщо продасте за 1100, тут вам доведеться відшкодувати по ф'ючерсу 100 доларів. Однак ви все одно залишитеся при своїх і нічим не ризикуєте.

Таким чином, ф'ючерс – це угода (контракт) між двома учасниками ринку, за якою один зобов'язується продати, а другий – купити актив. При цьому ф'ючерсний контракт є обов'язковим для виконання обома сторонами.

Якщо говорити офіційнішою мовою, то ф'ючерсні контракти на фондовому ринку — це ринковий інструмент (дериватив), який є похідним від базового активу. Причому базовим активом ф'ючерсного контракту можуть бути не лише фермерські товари, такі як зерно, цукор, а й нафта, дорогоцінні метали, валюта, акції.

Хто торгує ф'ючерсами

Тих, хто торгує ф'ючерсами на біржі, можна розділити на дві основні групи:
Хеджери, які страхують свої ризики на майбутнє, як це було у випадку з фермером. Сюди належать також власники акцій. Хеджування ф'ючерсними контрактами дозволяє їм уникнути втрат у майбутньому та отримати дивіденди.
Трейдери — вони спекулянти, які заробляють на коливаннях цін.

Форвардні та ф'ючерсні контракти

Головна відмінність форвардного контракту від ф'ючерсного полягає в тому, що:

Форвардний договір укладають поза біржею один раз;
Ф'ючерсні контракти торгуються на біржі багато разів.

Види ф'ючерсних контрактів

Розрізняють такі типи ф'ючерсів: поставний та розрахунковий або безпоставочний.

Поставочний – вже із самої назви видно, що він зобов'язує покупця придбати, а продавця фізично поставити товар, що лежить в основі ф'ючерсу, при настанні раніше вказаної дати. Кількість товару у своїй зафіксовано у специфікації договору. У разі, якщо у постачальника товару немає, біржа на такого недобросовісного продавця може накласти штраф.
Розрахунковий ф'ючерс не передбачає жодних постачань. Між двома сторонами правочину відбуваються лише грошові взаєморозрахунки. Саме цей вид ф'ючерсу використовують для хеджування ризиків на випадок несприятливого коливання ціни.

Специфікація ф'ючерсів forts

Кожен ф'ючерс має свою специфікацію – особливий документ, де прописані основні моменти контракту. Як правило, у специфікації ф'ючерсу вказуються такі параметри:

Його назва;
Скорочена назва;
Вид - розрахунковий або поставний;
Кількість товару (базового активу), передбаченого у контракті;
Терміни, у яких ф'ючерс дійсний;
Дата, в яку актив потрібно буде поставити;
Мінімальний крок, який зміниться ціна;
Вартість цього мінімального кроку.

Ф'ючерс — це похідний фінансовий інструмент, контракт на купівлю/продаж базового активу на певну дату в майбутньому, але за поточною ринковою ціною. Відповідно, предметом такого договору (базовим активом) можуть бути акції, облігації, товари, валюта, відсоткові ставки, рівень інфляції, погода тощо.

Простий приклад. Фермер посадив пшеницю. Ціна на цей товар на ринку сьогодні, умовно, складає 100 рублів за тонну. При цьому з усіх боків надходять прогнози, що літо буде хорошим, а врожай восени — чудовим, що незмінно спричинить зростання пропозиції на ринку та падіння цін. Фермеру зовсім не хочеться продавати зерно восени по 50 рублів за тонну, тому він домовляється з якимсь покупцем, що гарантовано поставить йому 100 тонн зерна через 6 місяців, але за нинішньою ціною 100 рублів. Тобто наш фермер у такий спосіб виступає продавцем ф'ючерсного контракту.

Фіксування ціни товару, який буде поставлено через певний термін, у момент укладання угоди — це є сенс ф'ючерсного контракту.

Похідні фінансові інструменти з'явилися разом із торгівлею. Але спочатку це був якийсь неорганізований ринок, що базувався на усних домовленостях між, наприклад, купцями. Перші контракти на постачання товарів у певний момент у майбутньому з'явилися разом із листом. Так, вже на клинописних табличках століть до н.е., які були знайдені при розкопках Межиріччя, можна знайти прообраз ф'ючерсу. На початку 18 століття Європі з'явилися основні види похідних фінансові інструменти, а ринки капіталу набули рис сучасних.

У Росії сьогодні торгувати ф'ючерсами можна на терміновому ринку Московської біржі - FORTS, де одним із найпопулярніших інструментів є ф'ючерс на індекс РТС. Обсяг ф'ючерсного ринку в усьому світі сьогодні значно перевищує обсяг реальних торгів базовими активами.

Компанія БКС є лідером ринку оборотів на терміновому ринку FORTS. Заробляйте разом із нами!

Технічні деталі

Кожен ф'ючерсний контракт має специфікація- Документ, що закріплюється самою біржею, в якому містяться всі основні умови даного контракту: - Найменування; - Тикер; - Тип контракту (розрахунковий/постачальний); - Розмір (кількість одиниць базового активу на один ф'ючерс); - Термін звернення; - дата постачання; - Мінімальна зміна ціни (крок); - Вартість мінімального кроку.

Так, ф'ючерс на індекс РТС зараз торгується під тікером RIZ5: RI – код базового активу; Z - код місяця виконання (у разі грудень); 5 - код року виконання контракту (остання цифра).

Ф'ючерсні контракти бувають «розрахункові» та «постачальні». Поставковий контракт має на увазі постачання базового активу: домовилися за 6 місяців купити золото за певною ціною — отримаєте, тут все просто. Розрахунковий ф'ючерс ніякої поставки не передбачає. Після закінчення терміну договору йде перерахунок прибутку/збитків між учасниками договору як нарахування і списання коштів.

Приклад: Ми купили один ф'ючерс на російський індекс РТС, припускаючи, що до кінця терміну звернення контракту вітчизняний індекс зросте. Період звернення закінчився, або, як часто кажуть, настала дата експірації ( expiration date), індекс зріс, нам нараховано прибуток, ніхто нікому нічого не постачав.

Термін обігу ф'ючерсу – це період, протягом якого ми можемо цей контракт перепродати чи відкупити. Коли цей термін закінчується, всі учасники угод із вибраним ф'ючерсним договором повинні виконати свої зобов'язання.

Ф'ючерсна ціна - це ціна контракту на поточний момент. У ході життя контракту вона змінюється аж до дати експірації. Варто зауважити, що ціна ф'ючерсного контракту відрізняється від ціни базового активу, хоч має щільну пряму залежність від неї. Залежно від того, дешевшим або дорожчим за ф'ючерс, ніж ціна базового активу, виникають ситуації, звані «контанго» та «беквордація». Тобто в сьогоднішню ціну закладаються деякі обставини, які можуть статися, або ж загалом настрій інвесторів щодо майбутнього базового активу.

Переваги торгівлі ф'ючерсами

Трейдер отримує доступ до величезної кількості інструментів, що торгуються на різних біржах по всьому світу. Це дає змогу ширшій диверсифікації портфеля.

Ф'ючерси мають високу ліквідність, що дає можливість для застосування різних стратегій.

Знижена порівняно із ринком акцій комісія.

Основною перевагою ф'ючерсного контракту є те, що вам не доведеться викласти стільки грошей, скільки б довелося при купівлі (продажу) безпосередньо базового активу. Справа в тому, що при виконанні операції ви користуєтеся гарантійним забезпеченням. Це внесок, що повертається, який біржа стягує при відкритті ф'ючерсного договору, тобто - певний стан, який ви залишаєте при здійсненні операції, розмір якого залежить від ряду факторів. Неважко порахувати, що плече, яке доступне при операціях з ф'ючерсами, дозволяє збільшити потенційний прибуток багаторазово, оскільки ГО найчастіше помітно нижче за вартість базового активу. Однак не варто забувати і про ризики.

Важливо пам'ятати, що ГО не фіксована величина і може змінюватися навіть після того, як ви вже купили ф'ючерсний контракт. Тому важливо стежити за станом своєї позиції та рівнем ГО, щоб брокер не закрив вашу позицію в момент, коли біржа трохи збільшила ГО, а додаткових коштів на рахунку взагалі немає. Компанія БКС надає можливість своїм клієнтам скористатися послугою. Доступ до торгів на терміновому ринку надається на терміналах QUIK або MetaTrader5.

Торгові стратегії

Однією з основних переваг ф'ючерсів є доступність різних торгових стратегій. .

Перший варіант – хеджування ризиків. Історично, як ми вже писали вище, саме цей варіант і породив цей вид фінансового інструменту. Першим базовим активом були продукти сільського господарства. Не бажаючи ризикувати своїм доходом, фермери прагнули укласти договори на постачання продукції в майбутньому, але за обумовленими зараз цінами. Таким чином, ф'ючерсні контракти використовуються як спосіб зниження ризиків шляхом хеджування як реальної діяльності (виробництва), так і інвестиційних операцій, чому сприяє фіксація ціни вже зараз на обраний нами актив.

Приклад: зараз ми спостерігаємо значні вагання на валютному ринку. Як захистити свої активи у періоди такої турбулентності? Наприклад, ви знаєте, що через місяць ви отримаєте виторг у доларах США, і не бажаєте брати на себе ризик зміни курсу валюти в цей період часу. Для вирішення цього завдання можна використати ф'ючерсний контракт на пару долар/рубль. Допустимо, ви очікуєте отримати $10 тис. і поточний обмінний курс вас задовольняє. Щоб захеджувати себе від небажаної зміни курсу, ви продаєте 10 контрактів з відповідною датою виконання. Таким чином, відбувається фіксація поточного ринкового курсу, і за будь-якої його зміни надалі на вашому рахунку це вже не позначиться. Позиція закривається відразу після того, як ви отримуєте реальні гроші.

Або інший приклад: У вас є портфель із російських блакитних фішок. Ви плануєте тримати акції досить довго, більше трьох років, щоб бути звільненим від сплати ПДФО. Але в той же час ринок вже виріс досить високо і ви розумієте, що ось-ось може статися корекція вниз. Ви можете продати ф'ючерси на ваші акції або весь індекс ММВБ загалом, застрахавшись тим самим від падіння ринку. Якщо ринок знизиться, то ви можете закрити ваші короткі позиції у ф'ючерсах, нівелювавши цим поточні збитки по паперах, що є в портфелі.

Спекулятивні операції. Два основні чинники, які сприяють зростанню популярності ф'ючерсів саме серед спекулянтів, — ліквідність і велике «плечо».

Завдання спекулянта, як відомо, отримати прибуток від різниці ціни купівлі та продажу. Причому потенціал із прибутку тут максимальний, а терміни утримання відкритих позицій мінімальні. При цьому на користь спекулянта ще й такий момент, як знижена, порівняно з ринком акцій, комісія.

Арбітражні операціїє ще одним варіантом використання ф'ючерсів, сенс якого зводиться до отримання прибутку від гри на календарних/міжтоварних/міжринкових спредах. .

Щоб дізнатися більше про торгівлю ф'ючерсами, ви можете почитати книги, наприклад, Тода Лофтона «Основи торгівлі ф'ючерсами». Крім того, можна відвідати різні .

БКС Експрес

Сьогодні у блозі Econ Dude ми коротко поговоримо про ф'ючерсні контракти (Ф'ючерси)і я дам приклад як вони працюють на біржі та при торгівлі.

Насправді знати це більшості людей не потрібно, оскільки тема дуже спеціалізована. Навіть економісти цього часто не навчають у рамках загальної економічної теорії, бо це ставиться до торгівлі на біржі та більше західної. Але для всіх, хто якось з цією торгівлею пов'язаний, або професійно, або просто захоплюється, ф'ючерси штука така, яка іноді зустрічається.

Отже, відбулося слово від англійської futures contract, futures. А це слово з'явилося з майбутнього. Ф'ючерсний контракт - це договір між двома сторонами здійснити угоду з цінним папером за заздалегідь обумовленою ціною в майбутньому.

З'явилися ці контракти досить цікавим чиномі пов'язано це було з. Так як цикли виробництва зерна або бавовни досить довгі в плані часу, потрібна була гарантія поставки, і такою гарантією виступали саме подібні контракти.

Грубо кажучи власник млина та пекарні міг домовитися з фермером, що він купить зерно через 6 місяців за $1, а інша сторона у цей момент товар привезе. Такі довгострокові договори захищали постачальників та продавців, дозволяючи будувати стабільніші ланцюжки постачання товарів.

Але далі трапилися цікаві речі, браку подібних постачальників уже не було і можна було майже будь-якої миті купити майже будь-який товар, потреба в подібних контрактах падала. Але сама ідея виконання угоди через Х часу всім сподобалася так, як давала більше прогнозованості та стабільності, цю ідею підчепили.

Подібні контракти можна назвати відкладеними, вони дуже близькі за змістом і механікою до ордерів або форвардів, але є й невеликі відмінності. Ф'юєрси взагалі це як один із видів форварда, різниця в тому, що ф'ючерси торгуються на біржі, а ось форварди - це більш темні, разові та приватні угоди поза біржею.

Фьюєрсами на індекс торгував Нік Ліссон () , А форвардами торгують наприклад імпортери, припустимо укладаючи ці контракти на купівлю валюти через Х днів, щоб захистити себе від ризику стрибків котирувань.

При цьому спекулювати форвардами до ладу не можна, так як вони поза біржею, а ось ф'ючерс можна будь-якої миті продати.

Деякі люди, які я мав такий знайомий, довго торгували ф'ючерсами і навіть не розуміли, що вони саме ними торгують і що це таке. Типу ф'ючерс на нафту купує і продає людина навіть не розуміючи, що насправді такий ф'ючерс передбачає доставку йому сирої нафти, хоча насправді вже давно за такими контрактами майженічого не доставляють. Подібні інструменти і роздмухують ринки, у тому числі й ринок цін на нафту, закладаючи в нього вже дику спекулятивну частину, коли реальне виробництво, видобуток і споживання перестає відігравати якусь роль у ціноутворенні, і все залежить від поведінки інвесторів, а не від фундаментальних факторів

Приклад, що таке ф'ючерс (Ф'ючерсний контракт)можна дати такий.

Розглянемо класичний ф'ючерсний контракт на нафту:

Ось у мене друг торгував цим, навіть не розуміючи, що йому натурально нафту можуть привезти. Я жартую звичайно, бо якщо торгувати цим через Росію, то там швидше за все все робиться через посередника, а може і багатьох, але суть ф'ючерсу саме така, що купуючи один такий контракт, ось наприклад за $68 зараз, ви отримаєте 1 барель сирий нафти. На вертольоті пендоси привезуть і вам у кватирку наллють.

Як саме відбувається доставка товару в момент виконання ф'ючерсу можна почитати, якщо знаєте англійську, але особисто мені цей момент був давно цікавий, а інформації по ньому знайти було дуже важко, навіть англійською.

І там видно, що обсяг торгів на ринку 1.2 мільйона контрактів, не так уже й багато насправді, це денна торгівля на 81 мільйон доларів, хоча в якісь дні вона вдвічі більша. Ось бачите там на картинці CLM18 - це ф'ючерс 2018 року, в тому році торгувався CLM17 і так далі. Це був уже інший папір, і торги торішнім уже пройшли, а наш ф'ючерс закривається у червні 18-го року.

Зараз ф'ючерс торгується по $68, а реальна поточна ціна трохи інша, це називається spot priceАле її важко знайти так як багато популярних сайтів її навіть не відстежують, а часто і не згадують, що вони показують вам ціну ф'ючерсу, а не поточну.

Ось тут всі ціни на ф'ючерси

Російська нафта це Urals, різниця у її ціні коїться з іншими не істотна, але є. Російська нафта не найвищої якості, але й не найгіршої.

Ось так, всі ці ф'ючерси можете купувати і ви, через брокера і використовуючи наприклад MetaTrader ви отримуєте доступ до всіх інструментів.

Зрозуміло, що реальної нафти вам при цьому не доставлять, але там є механізм викупу в кінці контракту, плюс, багато хто грає на ринку ф'ючерсів дуже спекулятивно і купують/продають по мільйону разів на день.

Кожен ф'ючерсний контракт має специфікацію. Це документ, у якому зібрано основні умови договору:

• Найменування договору;
• Тип контракту (Розрахунковий або поставний);
• Вартість (Розмір)контракту – кількість базового активу;
• Термін обігу - період, під час якого контракт можна перепродати чи відкупити;
• Дата поставки або розрахунку – день, коли учасники контракту мають виконати свої зобов'язання;
• Мінімальна зміна ціни (крок);
• Вартість мінімального кроку.

Знайти все це ви можете, наприклад на сайті investing.com, виглядає так:

Внизу ви бачите всі параметри цього контракту

Ось зараз у нас кінець квітня 2018 року, 26-е число. Виконання контракту буде за два місяці, але ціна на нього постійно змінюється. У цю секунду укласти контракт, купивши його, у вас зафіксована поставка за цією ціною через 2 місяці. Щось піде не так, можете і продати цей ф'ючерс вже за іншою поточною ціною до червня.

Ф'ючерси використовують ще й так званого (підстрахування), оскільки вони виконуються за фіксованою ціною в майбутньому. Таким чином, можна гарантовано отримати одну частину рівняння стабільної, а інший грати активніше, але більше про це я напишу потім і в іншій статті.

"Ф'ючерси є дуже ліквідними, нестабільними і досить ризиковими, тому інвесторам-початківцям і трейдерам не варто мати з ними справу, не підготувавшись належним чином" -

На тому ж сайті повідомляється, що реальних поставок ф'ючерсами немає, але насправді вони є, все залежить від типу ф'ючерсу.

Якщо немає постачання, працює механіка варіаційної маржі.

При виконанні ф'ючерсу, якщо там немає доставки, то поточна ціна активу порівнюється з ціною купівлі ф'ючерсу і біржа автоматично розраховує різницю, або виплачуючи премію, або забираючи гроші.

Наприклад, якщо купити ф'ючерс на актив за $10 зараз, який виконується через рік, і рік його тримати. То потім, якщо ціна стала вже допустимо $15, то вам $5, а якщо ціна впала до $7, то вже з вас візьмуть $3.

Саме через подібну механіку біржі вимагають маржу (Депозитна маржа – гарантійне забезпечення)і може бути margin call - автоматичне закриття позицій. Якщо у вас на рахунку немає коштів, а вас ф'ючерс упав, причому до виконання ще далеко, то у вас величезні проблеми. У вас повинні бути кошти для покриття потенційних збитків у момент закриття ф'ючерсу, це вимога біржі і ось це якраз і призвело Сінгапурського трейдера Ніка Ліссона до краху. І саме тому він постійно просив у Лондоні гроші, саме на покриття цієї маржі, а потім і підробляв документи (говорю про фільм "Аферист" із Еваном Макгрегором у головній ролі).

Ось такі пироги. Сподіваюся блог Econ Dude дав адекватні приклади і пояснив, як працюють ф'ючерси, інші статті про економіку ви знайдете тут.

Інструменти трейдингу

Доброго дня, читачі блогу про трейдінг. Слово ф'ючерс – це договір чи контракт між покупцем та продавцем, що зобов'язує обох купити чи продати якийсь актив у конкретний час у майбутньому за поточною ціною.

Дані контракти вільно звертаються на біржах, торгуються з чималим левериджем(10:1 або 20:1), через що дуже популярні серед досвідчених спекулянтів. Прочитавши цю сторінку до кінця, ви зрозумієте основну думку, яку я хочу донести вам: ф'ючерс це досить потужний і прибутковий фінансовий інструмент для трейдингу, але несе великі ризики для трейдера-початківця, зважаючи на свої торгові особливості.

Уявіть собі пекаря, який робить із пшеничного борошна чудові та смачні вироби. Його бізнес стабільний, замовлення робляться на місяці наперед. Пшеницю він купує у найближчого фермера за адекватною ціною. Що буде з бізнесом пекаря, який працює на замовлення, якщо наступного року врожай буде поганий і ціна на пшеницю підніметься? Простими словами, він зазнає збитків.

З цих міркувань пекар приходить до фермера і пропонує укласти договір на купівлю 10 тонн пшениці. за поточною ціною наступного року за невелику передоплату (гарантійне забезпечення) у 5-10% від усієї вартості угоди. Перший зобов'язується купити, а другий — продати. Фермер погоджується, оскільки неподалік відкрилася ще одна ферма, яка становить йому чималу конкуренцію. Хто знає, чи зможе він продати зерно наступного року?

Цей договір є ф'ючерсним контрактом. Хоч би як склалися справи наступного року, угода має бути виконана. Обидві сторони перебувають у рівних умовах.Якщо врожай пшениці буде поганим, то ціна на неї зросте. Пекар буде задоволений, оскільки купує за старою ціною, а фермер хоч і не залишиться в образі, але буде розчарований.

Якщо врожай пшениці буде чудовим, то ціна на неї впаде. Фермер радий, що може збути свій товар за вищою вартістю, а пекар засмучений, хоч його бізнес продовжує стабільно працювати.

Давайте підіб'ємо короткі підсумки. Ф'ючерс це:

• Інструмент, який ставить покупця та продавця в рівні умови;
• Зобов'язаннякупити продати базовий актив, Яким у нашому прикладі є пшениця. Базовими активами можуть бути біржові індекси, товари та сировина, валюта, дорогоцінні метали та інші активи;
• Договірабо просто аркуш паперу, який стоїть 5-10% від усієї вартості угоди. Сама угода завершується на 100% лише у майбутньому після закінчення терміну договору.

Для чого потрібний ф'ючерс

По-перше, обмеження ризиків. У прикладі вище як фермер, так і пекар просто хотіли застрахувати свої бізнеси від непередбаченої зміни ціни. Тобто ф'ючерс це один із способів хеджування. Ви купуєте його, щоб застрахуватися від зростання вартості базового активу та продаєте, якщо потрібно обмежити збитки під час падіння ціни на базовий актив.

По-друге, ф'ючерс – це ідеальний інструмент для спекуляції. На ф'ючерсній біржі трейдер не чекає на термін закінчення договору, щоб отримати базовий актив. Він активно купує і продає ф'ючерси всього за 5-10% вартості всієї угоди. Це яскравий приклад маржинальної торгівліколи ви отримуєте леверидж від 10 до 1 до 20 до 1.

Які ризики несе торгівля ф'ючерсами

Ф'ючерс – це суто спекулятивний інструмент.Просто ніхто не може передбачити, яка ціна на базовий актив буде через рік або кілька місяців. Наприклад, кількість пшениці на прилавках ринків залежить від природних умов, що впливають на врожай, від умов зберігання та можливостей доставки (транспорт, дороги). Чи зможете все це передбачити і зробити свою ставку? Звичайно, ні.

Щоб вам було легше це зрозуміти, порівняйте ф'ючерс з акцією? Якщо бізнес рік у рік показує приріст прибутку, то ціна його акцій зростатиме і в майбутньому. Інвестори, такі як Баффет, добре це знають і роблять у такий спосіб гроші.

Інша особливість ф'ючерсу – це маржинальна торгівля. Ви отримуєте леверидж, який дає можливість відкривати позиції, що перевищують у 10, а то і в 20 разів ваш торговий рахунок. Таким чином, якщо, наприклад, коливання ціни акції на $1 відповідає прибутку або збитку в $1 (за 1 лот), зміна вартості ф'ючерсу на $1 відповідає прибутку або збитку в $10 або $20 (за один контракт).

Схожі статті